理財收益率下行 “寶寶理財”重回2時代

所屬類別: 銀行 | 作者: | 來源: 新京報 |  2019-02-25 10:32:17 
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春節理財“特供產品”已不再,“倉里余糧”如何增值?新年伊始,銀行理財產品恢復正常軌道,相比節前平均收益率有所下跌。據普益標準統計數據,節后第一周封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.28%,比1月中上旬的平均收益率有所下降,比“春節特供”產品下降了0.1個百分點。互聯網“寶寶”類產品的命運與銀行理財類似,節后第一周平均七日年化收益率為2.83%,較春節前一周下降明顯。

節后理財如何選擇?專家建議,投資者應盡量購買中長期理財產品,或者投資券商理財等資管產品。

銀行理財收益率節后降0.1個百分點

春節前,不少銀行趁節日促銷,發行“春節特供”理財產品,收益率略高于普通理財產品,年化收益率一般在4.5%左右,甚至超過5%。例如,建設銀行發行的“乾元-安鑫”(最低持有540天)按日開放固定收益類凈值型理財產品,按照不同的業績比較基準年化收益率在4.8%-5.8%之間。

據普益標準統計數據,2019年1月1日至2月4日,共有32家銀行發行87款帶有“春節”或“新春”字樣的“春節特供”理財產品,平均預期收益率為4.38%。

到節后大部分“春節特供”產品都已停止發售,收益率重新進入下行軌道。普益標準數據顯示,節后第一周(2月8日-2月14日),367家銀行共發行了2559款銀行理財產品,包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品,發行銀行數增加92家,產品發行量增加691款。其中,封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.28%。1月中上旬(1月5日-18日)封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率連續兩周維持在4.33%,節后第一周的平均收益率與1月中上旬相比有所降低。與“春節特供”產品相比,節后發行的理財產品平均收益率下降幅度更為明顯,降低了0.1個百分點。

即使是部分銀行在情人節、元宵節推出的促銷產品,收益率也難再超過4.5%。例如浦發銀行2月14日情人節當天開放額度的“越盈利之123天計劃”,預期年化收益率4.48%;廣發銀行2月19日結束發售的“薪滿意足”2019年元宵節特別版理財產品,預期年化收益率為4.45%。

定期產品方面,除結構性產品之外,國有大行的產品收益率一般最高不超過4.2%;部分股份制銀行、城商行、農商行有少量收益率較高的產品,但期限較長,如廣發銀行一款178天期產品預期收益率為4.55%;甘肅銀行一款364天期的產品預期收益率為4.90%。活期理財產品的收益率相對定期產品更低,大行的活期理財產品收益率一般最高在3.6%左右,部分股份行、城商行有少數3.9%-4.0%左右收益率的產品。

事實上,銀行理財產品自2018年起就一直呈下行趨勢。根據普益標準每月統計數據,銀行封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率自2018年2月達到最高值4.88%,此后便一直下跌,到2018年12月降至4.36%,今年1月進一步降至4.31%。11個月的連續下行,收益率降低了0.57個百分點。

融360理財分析師劉銀平對新京報記者表示,春節之后,現金流逐漸回流至銀行體系,公開市場流動性呈現出寬松態勢,利率進一步下降,銀行理財收益率下跌在預期之中。接下來,貨幣政策大概率會穩中偏松,并且銀行理財正處于轉型的過程中,非標投資受限,多層嵌套、加杠桿等行為被嚴格禁止,因此,他預計未來較長時間內銀行理財收益都會處于下降通道。

告別短暫的3時代寶寶產品收益率下降

互聯網“寶寶”類產品收益率與銀行理財產品走勢類似。春節前出現小幅上升,但春節后又開始下行。

據融360監測的78只互聯網寶寶產品數據,春節前一周(1月25日-1月31日),78只互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為2.95%,較上一周上升了0.06個百分點,連續兩周溫和走高。

春節后一周(2月8日-2月14日),78只互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為2.83%,較前一周下降了0.05個百分點,較春節前一周下降了0.12個百分點。從不同類型銷售平臺來看,平均7日年化收益率最高的銀行系“寶寶”也只有2.97%,其他第三方支付系、基金系、代銷系“寶寶”的7日年化收益率均在2.7%左右。

劉銀平指出,互聯網寶寶收益下跌的原因與銀行理財差不多,主要受流動性寬松影響,只不過互聯網寶寶的收益率對貨幣市場利率更加敏感,波動也更大、更頻繁。

從典型產品來看,支付寶余額寶七日年化率在春節前有過一段短暫的“3時代”,今年1月22日-1月27日七日年化收益率均超過3%,但此后繼續回落至3%以下,2月20日余額寶七日年化收益率為2.575%。

記者發現,在支付寶平臺上銷售的34只貨幣基金產品中,七日年化收益率在3%以上的僅有9只,其中年化收益率最高的是民生加銀基金發行的“民生加銀現金寶貨幣C”,七日年化收益率為3.435%;其次是建信基金發行的“建信現金增利貨幣”,七日年化收益率為3.355%;排名第三的是長城基金發行的“長城收益寶貨幣A”,七日年化收益率為3.236%。另外25只貨幣基金產品七日年化收益率均在3%以下,最低的為2.553%。

2月20日,微信零錢通(匯添富全額寶)七日年化收益率為2.673%。微信理財通平臺上的13只貨幣基金中,僅有4只七日年化收益率超過3%。其中最高的是浦銀安盛基金公司發行的“浦銀安盛日日豐貨幣”為3.164%;最低的為2.601%。

自2018年以來,互聯網“寶寶”產品的收益率就持續下跌,從2018年初的4.5%左右一路下跌,到9月下旬“破3”。臨近年末時,受流動性收緊影響,互聯網“寶寶”產品收益率重回3%以上。據融360監測數據,2018年12月21日-2019年1月10日,互聯網“寶寶”產品平均7日年化收益率連續3周位于3%以上,其中最高的一周是2018年12月28日-2019年1月3日,收益率達3.25%。但好景不長,隨后互聯網“寶寶”產品收益率就重回“2時代”。

節后哪些產品值得買?

盡管平均收益率下行,由于吸儲等各項指標“壓頂”,不少銀行已經開始摩拳擦掌設計特色理財產品吸引客戶。

以光大銀行為例,近期推出了“拼團理財”產品“隨心定”,預期年化收益率區間在4.3%-4.55%之間,購買人數越多,收益率越高。該產品將購買人數按照1000以下、1000-2000、2000-4000、4000以上分為四個區間,預期年化收益率逐步上升,分別為4.3%、4.35%、4.4%、4.55%。預約申購期為2月14日至2月19日。

此前交行也曾推出類似產品,于2017年末-2018年初發行“穩添利”系列產品,如果沒有拼團直接購買該產品,預期年化收益率為4.45%;3人拼團購買,收益率提升0.2%;5人拼團購買,收益率提升0.4%。

部分銀行在結構性理財產品上多有布局。在滿足條件的情況下部分結構性產品的年化收益率在10%以上,甚至有的超過了20%。

招商銀行2月19日截止認購的“中證500看跌鯊魚鰭”,預期年化收益率與中證500指數掛鉤,在0.50%-28.10%之間。但達到最高收益率的可能性較小,當期末中證500指數價格剛好為期初價格的94%時,收益率達到最高28.10%;當期末價格小于期初價格的94%,收益率為3.80%;當期末價格大于期初價格時,收益率只有0.50%。

此外,招行還有與滬深300指數掛鉤的結構性產品,預期年化收益率在2.50%-11.70%之間。

目前大部分銀行都有結構性理財產品,由于這類產品中嵌入了金融衍生工具,如股票、匯率、期貨、黃金等,因此收益率與相應的市場因子掛鉤。產品一般設置了“看漲”或“看跌”條件,當掛鉤指標的實際表現滿足條件時可獲得較高收益率,不滿足條件則獲得較低收益率。從近期各家銀行在售的結構性產品收益率來看,較高收益率一般在5%-10%之間,較低收益率一般在1%-3%之間。

另外,還有一些銀行推出了“新客專享”優惠活動,針對首次購買理財產品的客戶,收益率可達4.5%以上。如浦發銀行2月13日-19日開放申購的“同享盈增利之新客專屬理財計劃”,期限188天,1萬元起購,預期年化收益率為4.75%。中信銀行的新客專屬產品“樂贏穩健周期63天A款”,預期年化收益率為4.75%。

整體來看,目前的理財產品要達到較高收益率基本均需要滿足一定特殊條件。劉銀平建議普通投資者,由于銀行理財、貨幣基金等固收類理財產品的收益率仍然處于下跌趨勢,所以投資者在預留出一定的流動性資金之后,最好盡量購買中長期的理財產品,一來中長期產品比短期產品收益率更高;二來,現在購買相當于提前鎖定了當前較高收益率,未來即使收益下降也不會受到太大影響。

蘇寧金融研究院高級研究員左俊義對新京報記者表示,貨幣基金收益率還將繼續回落,因此現在投資互聯網“寶寶”類理財的必要性下降。他預計銀行理財收益率還將小幅回落,1個月的理財收益率可能會向4%靠攏。因此,若投資銀行理財需結合自身資金情況進行精選,或者將目光轉向其他類型的資管產品,例如券商短期理財產品。

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