量化基金的2017: 落后普通股票型基金13倍

所屬類別: 基金 | 作者: | 來源: 每日經濟新聞 |  2017-12-15 15:49:58 
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昨日,基金市場上有3只基金宣布提前結束募集期。值得注意的是,其中有2只都是量化基金。

提前結束募集的基金并不少見,我們也常能通過這類公告的發布頻率大概看出各類基金的冷與熱。但對量化基金來說,這樣的景象確實好久沒見到了。《每日經濟新聞》記者注意到,今年以來成立的量化基金共有105只,其中主動量化基金有80只。在去年大放異彩、備受關注的量化基金受今年A股行情尤其是上半年“一九行情”的影響,顯得"黯淡"了不少。

年內僅10只量化基金提前結束募集

昨日,有2只量化基金宣布提前結束募集期。一只是易方達量化策略精選,其從今年10月30日開始募集,原定募集截止日在12月25日。根據昨日的公告,其將募集截止日提前到了昨日。

另一只在昨日提前結束募集的量化基金是諾德量化藍籌增強,其原本的募集期為1個月,從11月22日~12月21日。昨日該基金也宣布將提前結束募集,12月13日成為為基金的最后一個募集日。

不少基金宣布提前結束募集,多少也能傳達出"市場不錯,募集情況良好"的信號。而這樣的信號發生在今年的量化基金身上,就更值得注意了。

根據wind資訊數據,截至昨日,在今年完成發行的基金共有1283只(各份額分開計算,下同),在這當中有381只基金發布了提前結束募集期的公告。

記者發現,年內能夠提前結束募集的量化基金產品則僅有10只。其中6月最多,共有4只量化基金提前結束募集,分別為前海開源量化優選、嘉實中小企業量化活力、安信量化多因子混合、鵬華量化策略混合。7月也有2只量化基金提前結束了募集期,分別是廣發量化穩健混合、信誠量化阿爾法股票。此外的2只提前結束募集的量化基金,則是3月里發布公告的德邦量化優選和9月提前結束募集的華泰柏瑞量化阿爾法。

記者也注意到,今年以來共發布了152份延長募集期的基金公告,其中有8份涉及量化基金。

年內105只量化基金成立

上面說了量化基金的發行情況,那今年量化基金的成立情況到底怎么樣呢?

根據wind資訊數據,今年成立的量化基金共有105只,其中主動量化基金有80只。12月里,全市場中共有6只量化基金成立。在今年前11個月里,有多達8個月量化基金單月成立數量為個位數,而9月、11月分別有24只、17只量化基金成立。

今年以來成立的量化基金規模合計也達到了248.8億元。而在今年成立的基金規模合計為1.1萬億元,量化基金規模僅占2.3%。

雖然與去年不足百億的規模相比,今年成立的量化基金規模增長了不少。不過,如果以上下半年分段看,數據更能說明問題。今年上半年成立的量化基金規模在57億元左右,下半年的規模則增長到了191.89億元。值得注意的是,下半年近200億元的規模里,有一只量化基金貢獻了不少力量:就是記者上面提到的在9月提前結束募集的華泰柏瑞量化阿爾法,其在不到1個月的募集時間里認購金額超過50億元。

上下半年收益率差距明顯

如果以主動量化基金來統計,今年以來,市場上主動量化基金的平均收益率為1.79%。而簡單以普通股票型和偏股混合型基金來對比,更為直觀。今年以來,市場上普通股票型和偏股混合型基金的平均收益率分別為12.9%、13.3%。

其中,收益率超過10%的主動量化基金共有30只。景順長城量化新動力、上投摩根阿爾法、華泰柏瑞量化優選等幾只基金在今年以來的凈值增長率都超過了20%。

 

 

值得注意的是,就像剛才提到的量化基金規模在今年上下半年涇渭分明一樣,今年量化基金的收益率同樣是上下半年頗為不同。今年前、后六個月主動量化基金的平均收益率分別為-0.6%、2.47%。

一位量化基金經理也向記者提到,"過去幾年由于市值和反轉因子表現太過顯著,導致市場上很多量化基金在策略中加大了這兩個因子的權重。而去年以來市場風格發生了變化,于是偏配這兩個因子的量化基金就表現暗淡。上半年表現暗淡的量化基金應該大多是前幾年賺錢效應非常明顯、收益比較高的基金。這些基金大多著重使用了市值因子,并且小市值因子權重較大,也就是說這些量化基金應該買了很多小票。"

不難發現,量化基金在上下半年的鮮明對比,其實與A股市場風格有分不開的關系。今年初以來,尤其是上半年里,A股市場最鮮明的特點就是二八分化甚至是“一九行情”,白酒、銀行等藍籌白馬股在今年都走出了上佳的走勢。而下半年以來,市場熱點較之年初更為分化,量化基金尤其是主動量化基金在下半年的表現也明顯好于上半年。

責任編輯:王文錦

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